27.67亿元，国大药房转让40%股权，引入全球最大的医药零售商

颈动脉网（微信号：vcbeat）获悉，国药控股（000028，SZ）11翌年30日发布新闻稿，子新公司国药控股未足店主有限新公司过渡到一名战略性按揭——Walgreens Boots Alliance(Hong Kong) Investments Limited，企业欠款将约27.67亿元，买进股票人口比例为40%。

这一消息瞬间让保健圈子炸了锅，要知道，国药控股是华南地区较大的保健纸钞商。集团未足店主则拥有各城市的零售店网络，分店约3700多家，年销售额超过100亿元。

而最新过渡到的这家战略性按揭不是别人，正是全球较大的保健零售店商——沃博联，沃博联集团有赫伯特、德勒瑞斯、博姿、建立联系保健等保健纸钞和零售店生产商，其历年来营业收入高约1182亿美元。

强强建立联系，也让零售业对未足店主未来的竞争力极富了憧憬。

根据新闻稿，晚在2017年9翌年4日，国药一致即通过了管理委员会议程，一致同意未足店主配股扩股过渡到一名战略性按揭；同翌年18日，管理委员会审议通过相关议程；9翌年20日，这一配股建设项目在上海建立联系动产证券公开深圳证券交易所，深圳证券交易所新闻稿期限40个周六，至11翌年20日期满。

到11翌年30日，国药控股公布最新进展，沃博联作为实控人的澳门母公司子新公司作为配股本体认购未足店主股票，配股欠款27.67亿元，配股后拥有未足店主40%股票。

根据存款指标报告，未足店主总值净资产商业价值为23.05亿元，指标商业价值为45.28亿元，增值额为22.2亿元，增值率为96.45%。

那么，沃博联以27.67亿给予未足店主40%的股票亏不亏呢？按最直观的PE（市价/上年赢利）算数，也就是说PE是31倍。

按国药一致今年上半年详细资料，其保健零售店金融业务解决问题营业收入48.88亿元，上半年上涨12%，净利润为0.99亿元，上半年上涨30.08%。

这么一算数，按45.28亿市价，沃博联付钱的PE应该在22-24倍约，距离远低于保健零售业平均50倍约的PE。

相关的资讯显示，沃博联(加拿大NASDAQ示例：WBA）是全球以旅店为积极支持的世界级保健保健企业，由加拿大赫伯特和欧洲建立联系博姿两家新公司合并而成，是加拿大和欧洲较大的零售店旅店和保健必需品零售店店。沃博联及其进行股票权益企业的新公司在全世界超过25个国家所开展金融业务，在11个国家所运营超过13200家分店。

沃博联拥有390多家仓储中心，每年向23万余家旅店、护士、保健中心和医院提供仓储服务，金融业务覆盖20多个国家所。沃博联集团的零售店和金融业务生产商组合包含赫伯特（Walgreens）、德勒瑞斯（Duane Reade）、博姿（Boots）、建立联系保健（Alliance Healthcare），以及诸如No7、Liz Earle、Sleek MakeUP 以及Botanics等日益社会变革的身体健康按摩厂家生产商。

沃博联在加拿大的旅店存量是最多的，全美50个州有8100多家赫伯特旅店，76%的加拿大人境遇在赫伯特和德勒瑞斯5公里范围内。

净资产显示，沃博联2016年9翌年1日-2017年8翌年31日这一会计历年来解决问题营业收入1182.14亿美元，净利润为40.78亿美元。

其实，这已经不是沃博联第一次参与中国保健纸钞零售店领域的企业。

晚在2014年，建立联系博姿即与南京保健陷入僵局共同开发，以5.6亿元的对价，拿回了该新公司12%的股票。更晚之前，建立联系博姿的控股子新公司建立联系美华即以5.45亿元的价格和厦门保健组建了合伙新公司，最初被称为“保健纸钞领域内的较大一笔企业”。

某上市公司分析家宣称，南京保健过渡到建立联系博姿自此，2013-2016年平均净利润解决问题了60%以上的上涨，净利润率从2014年的0.3%提升至2017年三季度的1%以上，对营业额提振缺点明显。

该上市公司分析家同时宣称，国药一致和沃博联本次共同开发将集中在表列出金融业务：1）更多品规选择。有望引进沃博联社会变革身体健康按摩厂家生产商，进一步优化品规在结构上，优化营业收入和毛利润紧致，解决问题强强共同开发；2）先进管理模式。沃博联是加拿大零售店店主综合排名第一的汽车工业，具有丰富的大型便利商店旅店管理和DTP旅店运营充分，同时还拥有全球规模较大之一的保健工业厂家厂家销售仓储网络，对国药一致工业厂家金融业务和批零技术创新有特别借鉴的充分。

预计以上共同开发将优化新公司利润观感。从迄今为止未足店主毛利率来看，25%约的毛利率较其他零售店便利商店企业仍有较大优化紧致。看好新公司强强建立联系下2018年及自此的观感。